2024/05/30 在啤酒行業(yè)的江湖中,，華潤雪花啤酒（中國）有限公司（以下簡稱華潤雪花）是公認(rèn)的行業(yè)翹楚,。與它旗鼓相當(dāng)?shù)膶κ郑偻⒉┧阋粋€(gè),。
如今,，這位對手的實(shí)力將愈發(fā)強(qiáng)大。
半個(gè)月前,，商務(wù)部刊發(fā)了《商務(wù)部公告2016年第38號關(guān)于附加限制性條件批準(zhǔn)百威英博啤酒集團(tuán)收購英國南非米勒釀酒公司股權(quán)案經(jīng)營者集中反壟斷審查決定的公告》（以下簡稱商務(wù)部公告）,。
商務(wù)部公告稱，決定將附加三個(gè)限制性條件批準(zhǔn)百威英博啤酒集團(tuán)收購英國南非米勒釀酒公司股權(quán),。
這三個(gè)限制條件分別是百威英博和南非米勒“剝離南非米勒持有的華潤雪花49%股權(quán)”“嚴(yán)格按照百威英博向商務(wù)部提交的《協(xié)議》向華潤啤酒出售華潤雪花49%股權(quán)”“確保剝離于百威英博收購南非米勒股權(quán)交易完成后24小時(shí)內(nèi)完成”,。
至此，備受業(yè)內(nèi)關(guān)注的百威英博收購南非米勒案幾乎無懸念。
“國際啤酒行業(yè),，排名第一的百威英博與排名第二的南非米勒聯(lián)合后,，百威英博將占據(jù)世界市場份額的30%以上。這個(gè)體量很大,，從國內(nèi)啤酒市場的角度,，其帶來的變化也將非常微妙?！逼【菩袠I(yè)資深的專家方剛對法治周末記者說,。
格局生變
故事還得從九個(gè)月前說起。
2015年11月11日,，百威英博和南非米勒達(dá)成《收購協(xié)議》,，前者將收購后者全部的股權(quán)。
商務(wù)部資料顯示,，收購方百威英博成立于1977年,，是巴黎泛歐證券交易所和紐約證券交易所的上市公司，其主要產(chǎn)品包括啤酒,、其他酒精飲料和軟飲料等,；而被收購方南非米勒則成立于1895年，是倫敦證券交易所和約翰內(nèi)斯堡證券交易所的上市公司,，其主要產(chǎn)品與百威英博基本一致,。
多位接受法治周末記者采訪的業(yè)內(nèi)人士稱，收購案一觸即發(fā),，華潤雪花也難以置身事外,，原因在于南非米勒與其之間存在關(guān)聯(lián)關(guān)系。
“上世紀(jì)九十年代,，南非米勒通過與華潤啤酒成立合資企業(yè)華潤雪花進(jìn)入中國市場,，其持有華潤雪花49%的股權(quán)?！敝袊放蒲芯吭貉芯繂T朱丹蓬向法治周末記者透露,，“當(dāng)時(shí)引進(jìn)外資南非米勒，主要是考慮啤酒技術(shù),、品牌優(yōu)勢,、先進(jìn)管理等方面?！?/FONT>
“如果不剝離南非米勒在華潤雪花49%的股份,，百威英博在完成對南非米勒的收購以后將與華潤雪花存在股東關(guān)系?！敝斓づ钫f,。
而在商務(wù)部看來,，百威英博承接華潤雪花49%的股份的情況下，將“導(dǎo)致百威英博在相關(guān)市場的控制力進(jìn)一步增強(qiáng)”“將減少中國啤酒市場最領(lǐng)先的兩個(gè)緊密競爭者之間的競爭”“將提高相關(guān)市場的進(jìn)入壁壘”“將損害下游經(jīng)銷商利益”,。據(jù)此,，商務(wù)部認(rèn)為剝離華潤雪花49%的南非米勒股份成為一種必要。
實(shí)際上,，百威英博與華潤雪花在國內(nèi)啤酒市場上的表現(xiàn)也印證了商務(wù)部的判斷,。
公開資料顯示，2014年,，在中國大眾化啤酒市場,，從銷售量看，華潤雪花和百威英博是市場份額排名第一和第三的競爭者,，合計(jì)市場份額達(dá) 41%,；2014年，在中國中高檔啤酒市場,，從銷售量看,，百威英博和華潤雪花是市場份額排名第一和第二的競爭者，合計(jì)市場份額達(dá)52%,。此外,，2015年華潤雪花、百威英博在中國啤酒市場的合計(jì)份額為44.7%,。
“按照反壟斷法的規(guī)定，不剝離華潤雪花股份的情況下,，百威英博,、華潤雪花之間其實(shí)已經(jīng)出現(xiàn)經(jīng)營者集中?！北本┦杏疲?jì)南）律師事務(wù)所律師錢銘坤對法治周末記者說,。
至此，剝離華潤雪花中南非米勒49%的股份成為必然,；而公開的信息顯示,，百威英博也選擇了這樣做，華潤啤酒（控股）有限公司（以下簡稱華潤啤酒,，其為華潤雪花控股股東）亦欣然決定對南非米勒49%的股份進(jìn)行收購,。
法治周末記者以郵箱方式向華潤啤酒咨詢收購的最新進(jìn)展以及失去盟友南非米勒的影響等問題，但是截至發(fā)稿并未收到回復(fù),。
“之前南非米勒作為外資企業(yè)持有華潤雪花49%的股份,，現(xiàn)在49%股份將歸還華潤雪花的控股股東華潤啤酒，這意味著啤酒市場的格局已然生變,。收回之前,，國內(nèi)啤酒六大巨頭（華潤雪花,、青島啤酒、百威英博,、燕京啤酒(7.700, 0.01, 0.13%),、嘉士伯），內(nèi)外資企業(yè)呈現(xiàn)‘3+3’結(jié)構(gòu),，而如今則轉(zhuǎn)變?yōu)椤?+2’結(jié)構(gòu),。”方剛說,，“一個(gè)是世界巨頭,，一個(gè)是中國市場的巨頭，未來百威英博與華潤雪花兩個(gè)巨頭必然將形成兩元對壘,，競爭格局的雛形已經(jīng)非常明顯,。”
巨頭對壘
“剝離49%的南非米勒股份后,，華潤雪花將失去了南非米勒這一盟友,，百威英博成為其最大的競爭對手?！敝斓づ钫f,。
那么，巨頭對壘,，孰強(qiáng)孰弱,？
“如果從國內(nèi)市場啤酒的銷量與營業(yè)收入來看，華潤雪花要強(qiáng)于百威英博,?！敝斓づ钫f。
公開的資料顯示,，2015年華潤雪花銷售量為1168.3萬千升,，同比下降1.34%，營業(yè)收入獲得293.2億元,；百威英博中國市場銷量為745.6萬千升,，同比增長0.4%，在華營收275.6億元,。
實(shí)際上,，在市場份額方面，華潤雪花也強(qiáng)于百威英博,。2015年,，華潤雪花市場占有率為27.3%，百威英博市場占有率為17.4%,。
此外,，華潤雪花已經(jīng)基本實(shí)現(xiàn)全國區(qū)域的市場覆蓋,。截至2015年年底，華潤雪花在中國內(nèi)地25個(gè)省份共經(jīng)營97間啤酒廠,，廠區(qū)在四川,、安徽、遼寧,、浙江等地居多,。
“廠區(qū)的分布基本上能夠體現(xiàn)華潤雪花的優(yōu)勢市場區(qū)域分布。百威英博的強(qiáng)勢市場則多分布在華南,、華東等沿海區(qū)域,。”朱丹蓬說,。
然而,，在多位接受法治周末記者采訪的業(yè)內(nèi)人士看來，如果從產(chǎn)品定位和盈利能力上,，華潤雪花卻是遜于百威英博,。
華潤雪花官網(wǎng)資料顯示，華潤雪花目前的產(chǎn)品包括臉譜,、晶尊,、純生、勇闖天涯,、精制五大系列,。
百威英博官網(wǎng)資料顯示，其產(chǎn)品按照全球品牌,、國際品牌,、全國品牌、本地品牌進(jìn)行劃分,，其中全球品牌包括百威、科羅娜,、時(shí)代,，國際品牌包括貝克、福佳,、樂飛,，全國品牌包括哈爾濱、雪津,，本地品牌包括南昌,、金士百、大雪等,。
“華潤雪花的產(chǎn)品多以中端市場為主,，而百威英博的產(chǎn)品系列多以高端市場為主,。”朱丹蓬介紹,。
“在消費(fèi)市場重心來看,，2015年華潤雪花啤酒不斷優(yōu)化產(chǎn)品組合，精制酒銷量穩(wěn)步上揚(yáng),，亦有助提升整體平均價(jià)格,，并且不斷布局高端啤酒市場。百威英博的核心在華業(yè)務(wù)是高端及超高端啤酒,，其產(chǎn)品已經(jīng)占據(jù)在華60%以上銷量,。”中研普華研究員王駿對法治周末記者說,。
在王駿看來,，目前在業(yè)績上華潤雪花暫時(shí)處于領(lǐng)先，但可以看到華潤雪花已經(jīng)出現(xiàn)銷售量的下滑,，而百威英博在華銷售一直在不斷上升,。“更重要的是由于百威在走產(chǎn)品高附加值路線,，其在華營業(yè)收入直逼華潤雪花,。未來百威英博與華潤雪花競爭將愈加激烈?！?/FONT>
華潤啤酒發(fā)布2016年4月至6月未經(jīng)審計(jì)經(jīng)營數(shù)據(jù)顯示,，啤酒銷量和營收下滑3.6%和4.6%。
高端市場是短板
在朱丹蓬等業(yè)內(nèi)人士看來,，高端市場產(chǎn)品的難有突破才是華潤雪花未來競爭的真正短板,。
“華潤雪花的優(yōu)勢在于體量，百威英博的優(yōu)勢在于高端,。從國內(nèi)市場比較,，兩者很難綜合評價(jià)強(qiáng)弱?！敝斓づ钫f,，“但是可以預(yù)見未來兩巨頭的競爭焦灼點(diǎn)肯定是在產(chǎn)品塔腰以上?！?/FONT>
“近年來,，中國啤酒市場也是在逐漸往產(chǎn)品塔腰以上走，這個(gè)趨勢是必然的,。為什么這幾年進(jìn)口啤酒的攻勢這么猛,，原因就在于國內(nèi)啤酒企業(yè)的品牌、產(chǎn)品沒有匹配到產(chǎn)品塔尖消費(fèi)者的需求,，這包括華潤雪花的純生,、臉譜,。”朱丹蓬說,。
對于原因,，朱丹蓬解釋，作為舶來品的啤酒在國內(nèi)市場沒有原產(chǎn)地優(yōu)勢,，而這是一種先天不足,。
“從目前華潤啤酒發(fā)布公告，華潤雪花在由華潤啤酒全資掌控后未來將進(jìn)行較大的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整,，將促使華潤雪花行業(yè)加快高端化進(jìn)程,。”王駿說,，“隨著國內(nèi)啤酒廠商的競爭壓力越來越大,，國內(nèi)啤酒企業(yè)之間的整合帶來行業(yè)格局的改變，不然即使渡過行業(yè)自然調(diào)整期,，國內(nèi)啤酒公司以后的處境仍然相對艱難,。面對岌岌可危的市場份額，擺在華潤面前的是要盡快拓展高端市場,，加大海外市場的開發(fā),。”
“當(dāng)然,，拓展高端市場也要學(xué)會(huì)適可而止,。要在夯實(shí)自己的優(yōu)勢市場的前提下去操作，不然會(huì)‘賠了夫人又折兵’,?！敝斓づ钐嵝训馈?/FONT>
“現(xiàn)在在國際化方面,，華潤雪花可以說是完全喪失的,。”朱丹蓬同樣提到華潤雪花的國際化問題,，“當(dāng)年與南非米勒的合資,，一方面有帶進(jìn)來的考慮，另一方面則有走出去的考慮?，F(xiàn)在股權(quán)進(jìn)行回收，華潤雪花很難再走出去,。如果說要國際化的話,，華潤雪花肯定是干不過百威英博的。當(dāng)然,，如果華潤雪花吃透國內(nèi)市場也是很厲害的,?！?/FONT>